פרוייקט גמר במימון ובנקאות: ניתוח פונדמנטלי מלא של חברת קסטרו-מודל (כולל הערכת שווי)

[שם המוסד האקדמי]
[שם הפקולטה / מסלול]

ניתוח פנדומנטלי של חברת
קסטרו מודל בע"מ

במסגרת הקורס [שם הקורס]

מוגש ל[שם המנחה + תואר]
מגישים:

תוכן העניינים

1. ניתוח איכותני 2
1.1. קסטרו מודל בע"מ – מבט כללי 2
1.2. מודל עסקי 2
1.3. היתרון היחסי של החברה 3
1.4. המנהלים הראשים בחברה 4
1.5. יכולת לחזות את העתיד הכלכלי 5
2. השליטה בחברה 8
2.1. בעלי עניין בחברה 8
2.2. אספת בעלי המניות 9
2.3. מבנה הדירקטוריון 9
2.4. שקיפות המידע לציבור 10
3. הסביבה התחרותית 11
3.1. לקוחות החברה 11
3.2. נתחי שוק 11
3.3. שיעורי צמיחת הענף 12
3.4. תחרות ענפית 13
3.5. חוקים ותקנות בענף 14
4. ניתוח כמותי 15
4.1. הדוחות הכספיים 15
4.1.1. דוח רווח והפסד 15
4.1.2. מאזן 17
4.1.3. תזרים מזומנים 19
4.2. מודל הערכת שווי 19
4.2.1. תקופת התחזית 19
4.2.2. תחזית המכירות והרווח הגולמי 19
4.2.3. חישוב FCF 20
4.2.4. חישוב מחיר ההון של החברה WACC 20
4.2.5. חישוב ערך החברה 21
4.2.6. חישוב ערך המניה 21
4.2.7. סיכום 21

1. ניתוח איכותני

1.1. קסטרו מודל בע"מ – מבט כללי
קסטרו מודל בע״מ וחברות בת שלה, בארץ ובחו״ל עוסקות בעיצוב אופנה לנשים וגברים תחת המותג CASTRO לנשים והמותג CASTRO MEN לגברים, בייצור פריטי האופנה באמצעות ספקי משנה, ובשיווקם, לצד מוצרים נלווים, ברשת חנויות המותג בישראל.
החברה נוסדה בשנת 1973 כחברה פרטית, והפכה לחברה ציבורית בשנת 1992 והיא נסחרת בבורסה ת"א. הקבוצה נשלטת על-ידי חברת א.ל. קסטרו החזקות בע"מ וחברת רוטר החזקות בע"מ, אשר בבעלותן 73.35 אחוזים מהון המניות המונפק של הקבוצה. יתרת הון המניות המונפק מוחזק בידי בעלי עניין נוספים ובידי הציבור.
המוצרים המשווקים על ידי הקבוצה תחת המותג כוללים בגדים, הלבשה תחתונה ואביזרי אופנה, הכוללים בעיקרם הנעלה, תיקים ותכשיטים אופנתיי. מוצרי האופנה מעוצבים על ידי החברה ומיוצרים על ידיה ו/או עבורה בעיקר במזרח הרחוק, טורקיה וישראל. החברה מונה כ- 1,890 עובדים.
החזון העסקי המוביל את החברה הוא שמירה על אופנתיות, חדשנות ופיתוח מגוון רחב ומשתנה תדירות של דגמים, תוך הקפדה על איכות מוצרים, שיטות מכירה ושיווק ייחודיות, מערך לוגיסטי מתקדם ואסטרטגיות מובנות של שיווק ומיתוג. כמו כן, החברה מאופיינת בגמישות וחדשנות עסקית ושיווקית.

1.2. מודל עסקי
תחום הפעילות של החברה כולל מכירה קמעונאית של מוצרי האופנה המעוצבים ומיוצרים עבורה על ידי ספקי משנה, במסגרת חנויות ייעודיות המופעלות על ידי הקבוצה בעצמה, באמצעות מפעילי חנויות ובאמצעות חברות מקבוצת קסטרו. בנוסף, במהלך חודש אוגוסט בשנת 2013, השיקה החברה את קו ״הילדים של קסטרו״, הנמכר הן בחנויות משולבות, הן בחנויות נשים והן בחנויות ייעודיות.
החברה עוסקת בעיצוב, פיתוח וייצור מוצריה ובהפעלה (בעצמה או על ידי מפעילי חנות) של רשת חנויות המותג. הפעילות כוללת את הליכי העיצוב והפיתוח של מוצרי הקבוצה במטה הקבוצה בבת ים, ייצור מוצריה באמצעות ספקי משנה, תהליכי בקרת איכות וגמר, אחסון והפצה של……..